6月17日下午，在中信证券举行的一场投资策略会上，高毅资产首席投资官邓晓峰就“A股市场下半年投资策略”这一主题做了演讲。近年来，高毅资产因为集中了多位明星基金经理而受到市场的关注。
邓晓峰指出，当前，资本市场处在多年未见的资金面非常有利，但其他因素较为复杂的大环境之中。
展望2020年下半年，邓晓峰认为，由于流动性充裕，预计资本市场总体会较为活跃。如果一些行业、公司有比较好的盈利增长或者有发展契机，都有机会在资本市场得到充分的体现。
据统计，今年二季度以来，高毅资产总共调研的上市公司数达42家次，这些公司主要来自生物医药、大消费、TMT等当前热门的几大行业。
资金面对市场非常有利
6月17日下午，在中信证券举办的投资策略会上，高毅资产首席投资官邓晓峰就“A股市场下半年投资策略”这一主题做了演讲。
今年上半年A股的运行可谓“一波三折”，年初投资人对今年的A股还是充满期待，不过随着疫情的突然暴发，市场向好的预期也被打破；虽然2月中小创走出了一轮独立行情，但进入3月后，随着外盘的剧烈波动，市场又掉头向下并创出新低；4月以来行情尽管总体回暖，但期间也是多有波动。
回顾今年以来的市场运行情况，邓晓峰分析认为，今年的资本市场处在多年未见的资金面非常有利，但其他因素相对复杂的大环境之中。
他举例道，除了宏观层面为资本市场提供了较为有利的环境外，从公募基金今年的发行情况来看，截至5月，权益类公募基金今年的发行规模已经超过2018年、2019年全年的数据，甚至超过了2015年的同期水平；而从投资者参与的情况来看，目前还没有看到明显降温的迹象。另外，随着债券收益率的下行，其他机构也有增加配置权益市场的需求。与此同时，尽管境外市场今年曾出现大幅动荡，但外资仍然加大了对中国市场的配置。
从经济基本面来看，邓晓峰指出，虽然由于疫情影响，经济在一季度出现短期下行，但3月以来随着企业的复产复工，经济开始逐渐恢复；到5月份发电量等指标出现同比转正的信号，这表明在经历了波折之后，从供给端来看经济已经逐渐步入复苏。
展望A股下半年的投资策略，邓晓峰认为，由于流动性充裕，预计资本市场总体会较为活跃，如果一些行业、公司有比较好的盈利增长或者有发展契机，都有机会在资本市场得到充分的体现。
对于具体的行业和公司的投资机会，邓晓峰表示，此次疫情实际上是对企业的一次“压力测试”，部分行业和公司仍然能逆势向上，例如一些偏向投资端的行业在疫情后的恢复是比较快的；很多供应链的环节也比较好地把握了疫情带来的发展机会。另外，互联网领域总体受益于疫情所带来的消费者行为的改变，相关受益行业包括电商、游戏、快递等。然而相比2019年的“高歌猛进”，预计TMT板块今年所处的环境会趋于复杂，会更多呈现相对分化的状态。
一季度持股数量有所下降
公开信息显示，邓晓峰名下的产品包括高毅晓峰2号致信基金、锐进43期高毅晓峰投资集合资金信托计划等。
据Choice数据统计，截至今年一季度末，高毅晓峰2号致信基金共持有7只A股，较去年年底减少了2只。另外，截至今年一季度末，锐进43期高毅晓峰投资集合资金信托计划共持有4只A股，较去年底减少了3只。
今年一季度末高毅晓峰2号致信基金持股情况
数据来源：Choice数据
具体来看，截至今年一季度末，高毅晓峰2号致信基金所持有的7只A股包括紫金矿业、宏发股份、迈克生物、黔源电力、万东医疗、福斯特、特宝生物。其中该基金一季度新进了宏发股份、黔源电力、特宝生物，增持了紫金矿业、迈克生物，减持了万东医疗、福斯特。
今年一季度末锐进43期高毅晓峰信托计划持股情况
数据来源：Choice数据
另外，截至今年一季度末，锐进43期高毅晓峰投资集合资金信托计划持有的4只A股包括紫金矿业、承德露露、福斯特、特宝生物。与高毅晓峰2号致信基金一样，今年一季度，锐进43期高毅晓峰投资集合资金信托计划新进了特宝生物，增持了紫金矿业，并减持了福斯特，此外该基金一季度还减持了承德露露。
从上述邓晓峰名下产品今年一季度的持股情况来看，其中有些个股的持仓时间已经持续了多个季度，这些公司包括宏发股份、紫金矿业、迈克生物、万东医疗、福斯特、承德露露，其中对福斯特的连续持仓时间已达10个季度。
值得一提的是，近年来邓晓峰名下的基金会在一些新股上市不久后就集中买入，比如在宁德时代、特宝生物上市的首个季度，邓晓峰名下的几只基金就扎堆买入。不过自2018年二季度邓晓峰名下三只产品首次出现在宁德时代10大流通股东名单后，其名下产品便再也没有现身宁德时代10大流通股东名单，邓晓峰或许因此错过了宁德时代之后2年的涨幅。
