明确金融体系对实体的具体目标，然后提高减息率，降低贷款利率，6月17日，全国定期会议“干货”很多。
据中国政府网站报道，6月17日，李克强总理主持召开国务院常务会议，部署和指导金融机构进一步合理向企业转移利润，帮助稳定基本经济形势。要求加快实施减费政策，以减轻市场参与者的负担。
会议指出，按照党中央、国务院的部署，为了做好“六个稳定”工作，落实“六个保证”，要充分发挥积极财政政策特别是大政方针的作用，缓解困难，激发市场活力，同时加强货币金融政策支持实体经济，帮助企业特别是小企业， 中小微型企业，渡过难关，促进金融机构和企业的共存和共同繁荣。
许多分析指出，从全国例会的部署来看，降低准确率的可能性在近期有所增加。下一步，央行将通过降低多边基金和其他政策利率来引导它，并通过货币自由化、控制存款竞争和降低结构性存款规模等措施，降低银行的债务成本，进一步明显压低企业贷款利率。
推动金融系统全年向企业让利1.5万亿
本次国常会对于如何加大货币金融政策支持实体经济力度，提出了四大方面要求。其中，首要的就是推动金融系统向实体经济让利。
会议明确提出，要抓住合理利润分配的关键，保护市场主体，稳定基本经济形势。此外，通过引导贷款利率和债券利率下行趋势、发放优惠利率贷款、对中小企业贷款实行延期还本付息、支持对中小企业发放无担保信用贷款、降低银行手续费等一系列政策，推动金融系统全年为各类企业实现合理利润1.5万亿元。
虽然政府今年以来多次提出要推动金融体系将利润拱手让给实体经济，但这是政府首次提出金融体系将利润拱手让给实体经济的具体规模目标。
计算1.5万亿利润规模的依据是什么？一位资深银行业分析师告诉一家证券公司的中国记者，中国银行业去年实现净利润约2万亿元。根据净利润计算，允许1.5万亿元的利润是不现实的。这1.5万亿元可能相当于银行系统营业收入的转移。银行通过降低净息差、进一步压低贷款利率和降低银行收费，为实体经济创造利润。
2019年第四季度，央行在货币政策执行报告中提出，近年来，我国商业银行利润增速普遍放缓，但仍较高，受到广泛关注和讨论，需要理性对待。从利润的使用来看，商业银行的大部分利润用于补充资本，这有助于增强银行支持实体经济和防范风险的能力。商业银行利润主要用于缴纳所得税、分配股利、提取一般准备金、提取盈余准备金和保留未分配利润，后三项用于补充核心一级资本。a股上市银行过去三年的数据显示，商业银行约17%的利润用于缴纳所得税，23%用于派发普通股股息，其余60%全部用于补充核心一级资本。目前，银行需要资本来增加对实体经济的信贷支持，也需要资本来化解风险。然而，银行资金补充渠道少，困难多，进度慢，资金缺口大。在拓展外部资本补充渠道的同时，保持内部资本补充能力尤为重要。保持一定的利润增长是有帮助的
“考虑到资产增长率、净息差和资产质量这三个驱动因素，我们相信在这种情况下，银行会主动将拨备覆盖率降低6-9个百分点，以保持利润增长。根据这一计算，2020年，25家上市银行对其母公司的净利润增长率将在3.0%左右，比2019年低约3.4个百分点。”国鑫证券经济研究所的银行团队说。
东方金城首席宏观分析师王庆表示，允许金融系统盈利意味着，商业银行未来将不得不大幅下调企业贷款利率，降低净息差，并在特殊时期为实体经济创造可观利润。费用减免主要是指银行和相关信用增级机构在小微企业贷款过程中，对评估费、担保费等非利息费用的减免(在一些小微企业贷款中，这些费用有时甚至高于贷款利息)。
不过，亦有分析指出，1.5万亿让利指的是“金融系统”而非单只银行体系，也意味着其它类型的金融机构也要向实体经济让利。
提振市场信心，近期降准概率加大
会议提出的货币金融政策的第二项重大举措是，综合运用降低标准和再贷款等工具，保持合理、充足的市场流动性，加大解决融资困难和缓解企业财务压力的力度。新增人民币贷款和社会融资规模比上年扩大。
值得注意的是，这一次中国经常会再次加息，恰逢今年6月中旬金融体系资金需求达到峰值，本周又将“开仓”发行1万亿元特别抗疫国债，这有利于提振市场信心。有些人认为减幅在不久的将来会下降。
事实上，由于最近的货币政策观察期和为防止资本加杠杆的闲置套利而重新出现的严格监管，央行在公开市场释放流动性方面保持了相对克制。市场对进一步放松货币政策的悲观预期导致了债券市场的持续调整，甚至许多分析师都认为6月份的下跌是无望的。不过，这一次国家将再次提高标准，这有利于提振市场信心。在不久的将来降低标准的可能性也大大增加了。
华泰证券(Huatai Securities)首席固定收益分析师张继强表示，在过去的一两年里，全国人大常委会将首先发布降息举措，然后在两周内实施，这就是所谓的“两周法”。这一次预计不会有太大变化。当然，这个提法指的是“降低标准和再融资等工具的综合运用”。前一种表述是指"及时应用诸如普遍降低标准和有针对性地降低标准等政策工具"和"紧急引入包容性金融的有针对性的降低措施"。后一种表述更加坚决和紧迫。因此，标准的降低无疑将缓解市场的悲观情绪，但期望资本回到之前的宽松状态可能不现实。
银行下调存款利率，将带动贷款利率进一步下行
中国的例会还提出要遵循市场规律，完善直接资本流入企业的政策工具和相关机制。按照滞留控制的要求，确保新增金融资金主要流向制造业、一般服务业，特别是中小微型企业，更好地发挥紧急救助和“及时救助”的作用，防止资金偏离和“闲置”，防范金融风险。
此外，国务院经常提议增强中小微型企业在金融服务方面的能力和动力。合理补充中小银行资本。督促银行完善内部评价和激励机制，提高普惠金融在评价中的权重。加大不良贷款核销和处置力度。严禁在发放贷款时附加不合理的条件。我们将有效降低市场主体的实际融资成本，进一步降低贷款难度。
就压低市场参与者的实际融资成本而言，尽管这一次国家只提高了减息率但没有提高减息率，但许多分析师认为，央行仍将重点运用改革措施来推动贷款利率
大银行已经主动降低大额存单利率的消息可能意义重大。上述银行业分析师认为，尽管多边基金近期没有降息，但LPR最新报价在本月22日下跌的可能性增加，商业银行可能会降低报价点。
王庆表示，今年前五个月新成立的信贷机构的强大财务实力表明，融资困难的问题正在缓解。国务院这次例会的政策重点是降低融资成本。作为政策效应的具体体现，预计未来几个月企业贷款总利率将大幅下降。
“当然，在这一过程中，央行还将通过降低多边基金和其他政策利率来引导银行，并通过货币自由化、控制存款竞争和降低结构性存款规模等措施，降低银行债务成本，提高银行低利率贷款的商业可持续性。”王庆说道。
加大减税降费力度，部署三大举措
除了加大对实体经济的货币和金融支持外，本次全国例会还从三个方面对下一阶段企业减税和减费提出了具体要求。
会议指出，今年以来，各有关部门和单位出台了一系列减免收费措施，如在全国范围内免收收费公路通行费、降低工商企业电价、降低电信费、减免相关政府性基金收费等，为企业解困发挥了积极作用。
下一步，要紧扣保就业保民生保市场主体：
首先，已经决定的降低费用的措施应该按照承诺执行。通过将工商电价下调5%的政策延长至年底，免除航空公司民用航空发展基金和进出口货物港口建设费，船舶油污损害赔偿基金减半征收，宽带和专用线路平均费率下调15%，加上上半年降低费率的措施，企业全年减少3100多亿元。
二是坚决停止违规收费。严禁以退税费为名，收取“超额税费”，非法收取税费，增加市场主体的不合理负担。对取消、暂停、减免的基金项目收费，企业要坚决执行。
第三，深化“放松管制”改革，营造以市场为导向的国际法治商业环境。在对进出口环节、企业融资、公用事业、物流、行政审批相关中介服务等重点领域实行特殊收费的基础上，完善制度机制，从制度上铲除乱收费的土壤。
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