创业板改革和试点登记制度正式落地。创业板市场的日限将改为20%，深交所将于本周开始接受创业板上市公司。分析指出，创业板登记制度改革试点的落地有利于投资银行业务、证券公司直接投资和经纪业务的发展，也有利于证券公司的发展。此外，金融技术也将充分享受政策红利。
创业板注册正式落地
创业板改革和试点注册政策公布！6月12日深夜，中国证监会发布了创业板改革和试点登记制度的相关规定。从6月15日起，深交所将开始受理创业板企业的上市、再融资、并购重组申请。值得一提的是，6月11日，国务院发布了《关于《政府工作报告》重点工作部门分工实施的意见》，提到创业板和试点登记制度改革将由中国证监会牵头。相关政策将于6月底前发布，并将于年内实施。然而，相关政策仅在一天内发布。
郭俊殷飞严保指出，创业板试点登记制度改革的落地将有利于证券公司投资银行、直接投资和经纪业务的发展。创业板试点登记制度改革将缩短审查时间，短期内，证券公司的投资银行业务将快速增长，早期创业板项目储备丰富的证券公司将直接受益于政策改革带来的红利；从长远来看，注册制度的实施将重塑投资银行的竞争格局，赋予证券公司更多的主动权。2.创业板只要求保荐人对四类企业进行强制跟进投资，即无盈利、有投票权差异安排、募集红筹股和发行价格过高的企业。证券公司的私募股权和其他投资子公司的业绩有望实现增长。3.登记制度的改革将把市场限制放宽到20%，这将有效地加强市场交易活动，并有助于促进经纪业务的收入。
中山证券首席经济学家李湛最近写道，试点登记制度已经全面实施，资本市场改革已经跨越深水区。登记制度改革是中国资本市场改革的重点和难点。登记制度改革的缓慢而曲折的过程是股票市场成为中国资本市场相对薄弱的一环，股权融资增长相对缓慢的重要原因。科创办的成立成为中国资本市场登记制度改革的一个突破口。从2020年至今，科创办首次公开发行企业数量为32家，初始募集资金375亿元。同期，科创办首次公开发行企业的数量和初始融资规模远远超过创业板的首次公开发行数量和金额。
据统计，截至6月13日，今年证券公司和投资银行的首次公开发行承销收入总额为53.17亿元，同比增长102.86%。业内人士指出，创业板改革和试点登记制度将大大加快未来新股发行，这也将为券商投资银行带来预期的增量业务。首席证券公司的优势显而易见。从整个行业来看，2020年证券行业的投资银行收入预计将同比增长26%。从中期和长期来看，预计未来五年将实现3-4倍的高速起飞。
券商股或再被引爆
“注册制度是资本市场前所未有的制度变革，将对投资银行和其他机构产生巨大影响。从2020年开始的未来几年，投资机构和企业等市场参与者应该真正理解注册制度改革的意义。”资本董事总经理张平表示。
除了对注册系统有利的改革之外，再融资和放松管制等政策也将有利于投资银行。天丰证券认为，创业板市场的改革将稳步推进，政策也将逐步调整
值得一提的是，券商的股票已经被股东增持。6月12日晚，长江证券(000783)宣布股东新立益集团及其一致行动人国华人寿从2017年5月23日至2020年6月11日增持长江证券7533.46万股，增持1.36%。
事实上，不仅是刘益谦，还有许多证券交易商最近都增持了股东股份。自5月以来，吉林敖东已两次增持广发证券(01776)在香港股市的股份。根据HKEx的数据，5月12日，吉林敖东增持广发证券111.6万股，每股价格为8.2655港元，价值约930.9万港元。5月29日，吉林敖东再次以每股7.7934港元的价格增持296.5万股股份，总成本约为2317.4万港元。
与此同时，国泰君安证券(02611)h股在国际上海年第三次增加。根据香港证券交易所披露的权益信息，国泰君安h股今年由实际控制人上海国际分别于2月4日、5月12日和6月1日增持。增持股份分别为140.8万股、1349.7万股及1377.3万股，累计支付金额约为3.25亿港元。
关于行业目标的第一选择，分析师表示，该经纪公司的业绩稳定，并受益于多项优惠政策。它仍然是分配的首选。在板块结构性市场明显的背景下，应关注灵活证券公司的波段投资机会。郭俊殷飞艳宝表示，创业板试点登记制度改革正式实施，进一步推动了投资银行业务发展模式的转变。领先证券公司在定价、销售和风控方面综合能力突出，核心竞争力进一步增强，市场份额继续向头部集中。继续推荐市场竞争力强、综合实力领先行业的华泰证券(601688)和中信证券(600030)。
长城证券表示，未来一段时间将继续选择业务结构多元化、均衡的股票，并将优先选择业绩较好、业务结构均衡、多元化的领先券商。主要推荐华泰证券、国泰君安(601688)、海通证券(600837)等。东方财富，一家网络经纪公司(300059)；市场受益者：东方证券(600958)、东吴证券(601555)等。关注次级新股的灵活目标，如中国银河(601881)和中信建投(601066)。
利好金融科技头部公司
创业板的注册不仅有利于证券公司的投资银行业务，也间接有利于证券公司的其他业务。金融技术也将充分享受政策红利。法国兴业银行团队表示，这是自2018年底以来金融技术的又一个里程碑式的政策红利。随着资本市场改革的不断推进，金融企业对信息技术的需求不断扩大，给金融科技产业带来了巨大的收益。
兴业银行的计算机团队对本轮资本市场改革中的创业板改革以及试点登记制度、新三板选择层、公开发行与投资、房地产投资信托等信息技术系统改革进行了市场容量测算，发现金融科技新需求超过30亿元。如果进一步考虑人力资本管理和商业银行设立金融子公司等政策，金融技术增值的规模预计会更大。
根据兴业证券团队的审查，a股金融科技上市公司包括恒生电子(600570)、同花顺(300033)、东方财富(300059)、财富趋势(6088318)、顶点软件(603383)和黄金证券(600446)。
