今年的资本市场动荡未能阻止信托基金进入。根据中国信托业协会的最新数据，截至第一季度末，投资于证券市场的信托基金总额达到1.94万亿元。
一些业内人士表示，在信托业资本管理规模持续下降、资本市场改革加快深化的背景下，证券信托的比重将进一步提高。此外，随着国内经济的稳步复苏，企业利润也逐季度增长，投资者的风险偏好也有所反弹，信托公司将在主要资产配置上从债券转向股票。
信托资金积极入市
一向没有“存在感”的证券信托今年表现出明显的复苏。
中国信托业协会的最新统计数据显示，自2018年以来，信托业务规模逐月下滑。截至今年一季度末，全国68家信托公司的委托资产为21.33万亿元，比上季度下降1.28%。
在这种背景下，证券信托的比重略有上升。据统计，截至一季度末，证券市场信托资金投资总额为1.94万亿元，占总投资的10.97%，比上季度增长0.05个百分点。
证券投资信托比重上升的背后是信托公司对这一投资领域的乐观预期。一家信托公司总经理助理表示，过去信托公司通过非标准业务赚了很多钱，但在行业转型过程中，通道、房地产等风险较大的业务被迅速压缩，资本市场逐渐成为信托公司的发展方向。
从内部结构来看，截至一季度末，投资股票的资金信托余额为4710.84亿元，占2.66%，比上季度下降0.15个百分点。基金投资信托余额2459.6亿元，占比1.39%，比上个月增长0.16个百分点。投资债券资金信托余额1224.27亿元，占比6.92%，比上月增长0.04个百分点。
中国信托业协会特约研究员简永军表示，股票投资基金信托余额下降，债券和基金投资基金信托余额增加，表明信托业不断巩固核心竞争力，持续努力配置债券和主要资产，积极发展资本市场业务。
“信托公司在股票投资和研究方面实力较弱，但在宏观经济研究方面有坚实的基础，因此它们更擅长于主要资产配置和固定收益。此外，第一季度的高经济不确定性和债券市场的火爆表现导致了证券信托投资的内部分化。”一位信托研究员坦率地说。
后续资产配置由债转股
“第一季度投资债券的主要逻辑是，在疫情爆发后，全球金融市场的剧烈震荡导致风险偏好下降，大量资金涌入避险资产。趋势相对稳定的债券自然是最佳选择。在第二季度，悲观情绪已被逐渐消化，经济数据也在复苏，一些上市公司表现良好，因此资产配置向股权资产倾斜。”根据北京一家信托公司的消息来源。
信托宏观战略总监吴也表示，后续主要资产配置应逐步从债券转向股票。
他进一步解释说，首先，在接下来的4到6个季度，国内经济可能会呈现上升趋势，企业利润将会逐季度增长，对股市有利。其次，随着经济企稳回升，债券收益率可能会小幅上升。最后，投资者的风险偏好迅速反弹，全球股票资产重新获得青睐，股市在经历了长时间的结构性市场之后，将面临全面的市场。
至于具体的投资方向，吴认为仍需重点关注以医药为代表的大型消费板块和代表未来经济转型方向的科技创新板块。
