在浪漫的5月20日,一位NPC代表关于股市的建议非常受欢迎。
全国人大代表、全国工商联副主席李东生说,内地股市的交易时间只有4小时,建议增加到5小时。
许多人认为,在中国股市不断国际化的背景下,保持交易时间与国际标准一致是大势所趋。然而,有些人还开玩笑说,一天损失四个小时还不够吗?有些人甚至更担心交易成本的增加。
听到这个提议后,交易员和散户投资者在风暴中痛哭,而证券公司则很高兴。
然而,由于这一想法目前仅处于建议阶段,而且尚未采取具体措施加以实施,因此,经纪行业的股价表现今天持平。
提议延长A股交易时间至5小时
人大代表还建议调休时间不休市
5月20日,Yangguang.com报道,全国人大代表、全国工商联副主席李东生对记者说,今年的NPC和CPPCC会议给他带来了三条建议,一条是关于促进经济全球化,另一条是关于中国企业国际化。支持产业转型升级,加快科技发展;促进中国证券市场健康发展。李东生说:“我对今年证券市场健康发展的建议是延长证券市场的交易时间。”李东生还提到,国内主要市场的交易时间比各个国家和地区都要短。每日交易时间只有4小时,建议增加到5小时。
李东生说:“例如,内地股市将在下午3点收盘,香港股市将在下午4点收盘,但许多股票在两地都有交易。一小时的时差会增加一些额外的不确定性。”
消息一传出,a股投资者立即展开了热烈的讨论。
一些投资者认为这将有利于证券交易商。其他人表示,交易时间的延长在一定程度上增加了散户投资者参与投资的难度,从而促进了a股市场的去散户化。有人比较a股和港股的交易时间,认为a股和港股的交易时间相同只是时间问题。
一些网民调侃道:“一天四个小时是不够的?”
一些股东认为,交易时间延长后,股票投机将消耗更多的能量。然而,一些人也表示,开盘后半小时和收盘前半小时在每日交易时段更为重要。其他日内交易时间是“无意义的”,在交易时间延长后可能不会增加太多工作量。
北京的一名交易员对记者直言不讳地表示,“我绝对不支持。你要我加班吗?”
不过,上述交易员也提到,虽然我个人在情感上反对,但延长a股交易时间也是大势所趋。“现在,中国金融市场的国际化正在迅速推进,交易时间应该符合国际标准。近年来,香港股市的交易时间发生了及时的变化。”
该交易员补充称:“如果实施,与其抱怨,不如做好量化研究,半量化交易可以适当释放人力。”。
此外,如果a股交易时间延长,券商佣金收入和国家印花税收入也有望有所增加,对券商行业有利,对国家税收有所贡献。
除了建议延长每日交易时间外,李东生还建议在休市期间不要停牌。李东生指出,中国证券市场是根据社会调整而关闭的,交易天数少于其他国家。“例如,我们的休息时间是周二和周三休息,周六和周日作为补偿,但周六和周日不能交易,因此实际交易天数较少。”他认为休市期间的停牌将减少交易时间,增加h股风险
在两次调整交易时间后,与a股密切相关的中国香港股市在北京时间上午9:30-123:00点至下午13:00-16:00点之间交易。交易时间比首席a长一个半小时
据报道,HKEx延长交易时间主要是由于内地与香港市场的互动和联系日益加强,在香港交易所上市的公司越来越多,以及RQFII等跨境金融产品的推出。HKEx的交易时间需要更多地覆盖a股的交易时间。
在李小嘉的推动下,从2011年3月7日开始,交易时间提前至上午9: 30,下午12: 00结束,然后提前至下午13: 30,下午16: 00结束,整个交易时间延长至5小时。从2012年3月5日开始,HKEx的交易时间进一步延长。早盘交易时间没有变化。下午的营业时间提前到13点,16点关门。每日交易时间为5.5小时。
除了a股和港股,日本和韩国的亚太股市交易时间也长于a股。
日本的交易时间是东京时间上午9:00-11:00,下午12:30-15:00。
韩国股市当地时间上午是9:00-15:30。
据韩联社报道,韩国股市目前的交易时间将在2016年进一步增加交易时间后固定下来。2016年,韩国证券交易所决定从8月1日起将韩国证券、衍生品和黄金市场的正常交易时间延长30分钟。证券市场的交易时间将从目前的6小时(09336000-15:00)增加到6.5小时(09336000-15:30)。这是自2000年韩国股市取消“午休”以来,16年来交易时间的第二次变化。韩国交易所认为,延长正常交易时间将增加与中国等亚洲股市的联系时间,将流动性提高3%至8%,这将为韩国股市注入活力。
此外,a股的交易时间短于台湾、马来西亚、新加坡、印度等地的股市。
与欧美股市相比,a股的交易时间“太短”。美国股市的交易时间从当地时间9:30到16:00不等,持续6.5小时。欧洲许多地方的股市交易时间甚至更长,伦敦交易所的交易时间从当地时间8:00到16:30不等,持续8个半小时。米兰交易所当地时间是9:00至17:35,持续8小时45分钟。
A股交易时间远低于欧、亚多地股市
港股、韩股近些年均曾延长交易时间
交易时间的延长将影响投资者、证券公司、上市公司、交易所等证券市场参与者,许多机构的运营成本将增加。
交易时间延长后,交易员将直接面临工作时间的增加。基金公司等投资机构也可能雇佣更多员工来满足交易需求,这客观上增加了这些机构的劳动力成本。如果夜市开放得更积极,组织将雇佣更多的员工来实施“三班倒”工作制,其运营成本如场地租金、电费和水费也将增加。
此外,如果交易时间延长,直接服务于广大交易者的证券公司也将升级其交易系统,其运营成本也会在一定程度上增加。但是,证券公司的佣金收入也会增加,但佣金增加的比例可能难以与交易时间延长的比例成正比。
市场上有声音认为,增加交易时间客观上增加了投资者应该支付的成本,所以当交易时间发生变化时,也应该考虑适当降低投资者的交易成本。交易时间延长后,证券交易量将相应增加,交易成本将膨胀,这将加快投资者的资本消耗。
至于延长交易时间会促进定量交易的发展,北京一位资深定量研究员告诉记者,“理论上是会的,但实际的促进效果可能不是很显著。毕竟,中国的量化交易目前正面临着更多的问题,如不实施T 0系统和对交易频率的更多限制。这些因素对定量交易的影响远远超过交易时间。”
上述研究人员还提到,交易时间的延长应该循序渐进。事实上,如果只延长半个小时,组织就没有大规模研究量化策略的强烈动机。“定量交易研究也需要成本。如果交易时间的延长不是太长,那么招聘、增加人员和加薪都是必要的,这相对来说更具成本效益。”