5月18日，a股市场避险情绪上升。黄金和军工行业受到市场基金的追捧。尽管市场在后期交易中下跌，但交易量迅速增加。
受上周外围市场的影响，a股市场在5月18日双双高开，但由于苹果的概念、无线耳机的深度回调以及上周活跃的芯片股的退潮，股指转绿。避险情绪的上升和黄金价格的上涨使得黄金行业受到资本的高度追捧，而随后的军工行业也在同一时间上涨。这两大板块推高了股指的成交量。在市场收盘前，芯片股迅速回落，收盘时涨跌互现。
截至5月18日，上证综指上涨0.24%，至2875.42点。深证指数下跌0.4%，至10921.15点。创业板指数下跌0.44%，至2114.86点。
5月18日，上海和深圳股市交易量为7318亿元，比前一个交易日的6270亿元增加了1048亿元。其中，上海交易量为2891亿元，较前一交易日的2469亿元增长422亿元，深圳交易量为4427亿元。
沪深股市共有75只股票上涨逾9%，38只股票下跌逾9%。
5月18日，北行资金净流入总额为34.04亿元。其中，上海证券交易所净流入24.37亿元，深圳证券交易所净流入9.67亿元。
科学委员会33上升71下降。涨幅最大的是新上市的吉百利(688566)，涨幅为92.91%。财富趋势最大跌幅(688318)收跌9.14%。
黄金和军工板块领涨
在黄金行业，黄金股受到市场基金的高度追捧，铂金(600459)和赤峰黄金(600988)等贵金属上涨逾8%，而西部矿业(6011168)、CICC黄金(600489)、山东黄金(600547)和银泰黄金(000975)上涨逾8%。黄金股的上涨也推高了有色金属板块、西方材料(002149)、金田铜业(601609)、五矿稀土(000831)等的交易限额。
国防和军事部门也表现良好，增加了炼金术航空(000697)、安达维尔(300719)、北摩托车(002985)、博云新材料(002297)和新研究控股(300159)。
TWS黑德美股价下跌，威尔股份(603501)、万达(300207)、嘉禾智能(300793)、戈尔股份(002241)和沃克股份(002351)跌幅超过8%。
苹果的概念板也表现不佳，蓝瑟科技(300433)和晶体光电(002273)下跌超过8%。
预计指数在当前位置反复震荡
国泰君安认为，整体而言，市场避险情绪明显回升，海外市场动荡抑制了市场风险偏好继续上升，关注交易量的变化。预计该指数将在当前位置反复波动。建议手术时要有耐心，避免追尾和误伤。我们可以继续从繁荣显著反弹的角度，争取与新基础设施区布局相关的概念。
中信建投认为，全球股市复苏即将结束。关键时间窗口将在五月下旬到来。目前，全球市场已经完全消化了其乐观预期，如经济复苏、疫情防控、流动性宽松等。就a股而言，对于流动性比预期的宽松、海外风险和a股供需平衡恶化等风险，定价不足。从股价和基金来看，市场修复范围相当充分；从结构性角度来看，市场修复主要是由重量级股票推动的，这些股票大多表现疲弱，并对上涨的驱动力有所怀疑。
CICC认为，考虑到a股市场的早期反弹，其力量应该小于外围市场。中国恢复工作和生产正在进一步深化，并在海外大幅度领先。国内政策正在做出巨大努力，经济活动数据明显得到修复。稳定增长和稳定预期的政策正在逐步完善。市场估值仍然很低，投资者的头寸也不高，没有必要对a股未来的走势过于悲观。在操作上，我们将继续坚持“纯内需”和“进口替代”的方向。
