进入到5月份，市场迎来新的预期和提振，经历连续反弹之后，我们认为此前“犹豫型反弹”格局已经打破，接下来反弹可能会更加积极一些，赚钱效应或将比较明显。不过，这期间仍需要谨防阶段性的波折。
这里需要注意的波折不是市场本身的正常波折，而是国内市场的周期性担忧和对外围市场再次退出的担忧。
目前，国内事件后的复苏保持稳定，特别是采购经理人指数数据连续两个月处于上升和下降线，表明经济已经回到扩张状态。然而，目前的消费复苏似乎低于预期，第二季度末仍有许多隐忧。除了国内，美国经济在第二季度表现不佳。在经历了一次集中反弹之后，市场对随后的反弹缺乏支持，在基本面不佳的情况下再次回落的可能性相对较高。然而，一旦外围国家再次退出，国内市场将经历周期性的干预或重现。
在这种形势下，当前市场出现持续性拉升的基础还不具备，这也是为什么4月份以来市场在事件企稳以及经济回升下出现了反弹，但是反弹比较犹豫的核心因素之一。
然而，当我们回到市场时，我们发现，在小股的主题股浪潮之后，市场的热情并没有得到有效的调动。即使重量级股票在接下来有所变化，这两个城市的成交量仍然很弱，市场的整体利润仍然很低。因此，我们建议在五一假期前采取适当的行动，正是出于这些原因，我们建议波段投资者在过去两天指数持续反弹时考虑减持。
因此，经过履约窗口期和市场复苏阶段，当前我们需要注意的是稳定期间市场的反弹力度以及外围市场的影响，是市场进一步发展的重要因素。总的来说，仍然没有很强的向上拉的动机。
然而，目前的市场估值处于历史低位，“政策底部”和“经济底部”都已明确。中长期投资者仍是分阶段配置的好机会。当市场逐步后退时，他们可以积极追踪和探索机会。同时，建议投资者也应逐步培养价值投资意识，积极筛选价值目标。然而，短期投资者已经提到，当涨势继续时，他们应该在适当的区间减持。
最后，在机会方面，在当前政策的支持和推动下，新能源汽车的消费、新基础设施建设和产业链都有相对确定的机会，可以积极跟踪和挖掘。然而，在登记制度的影响下，细分龙头股的优势可能会逐渐加强，重点可能会倾斜。
